过去的数月中，受疫情影响酒店业经历了“至暗时刻”。中国饭店协会相关数据显示，疫情贯穿的2020年第一季度，全国有74.29%的酒店和民宿选择直接闭店。2020年前两个月，中国酒店业因疫情损失超过670亿元。

但为什么在酒店经历了如此动荡过后，季琦仍然坚持说“没有一个时刻比今天投资酒店更好”？这句话背后的含义是为了华住酒店门店加盟的推广？还是在暗示这个众人退场酒店、物业空置率上升的时刻，对于酒店投资者来说是一个抄底的好时机？

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#01

中国酒店发展方兴未艾

季琦的原话：疫情让我们今天有资格、有能力、有可能、有空间去谈租金的折让；一线城市写字楼的空置率正变得越来越高，这次疫情又给电商带来了难以想象的冲击，市场整体低迷的情况下，正是酒店从业者低价入局的大好时机，对于一二线城市，从通货膨胀的角度考虑，他建议投资者“租长合同，过去租10年，现在租15年”。对于弱二线和三四线城市，则可以考虑购买物业，“在一些房价还没有起来的城市里面，买房子还是有机会的”。

从上述季琦的演讲中，能轻易提取出三个关键词“低价入局”、“15年租期”以及“购买物业”，这也正是近几个月很多酒店投资者所正在实践的，通过低价入局购置折让物业、接手关店酒店、或以更强势的姿态签订长租期低递增的合同。

在这个时间节点用底价购买到酒店市场的入场券，待市场水平恢复稳定、疫情完全散去后，只要在选址、筹建、运营阶段没有大问题，酒店类投资者将会获得更好的Revpar和预期内的ROI。

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#02

比名间金融高的回报率

稳定的现金流

酒店，借由最近酒店集团都特别热衷于下沉市场，所以我们拿三四线城市的中端酒店来讲，单晚房价在200~230区间，以60间房、180元的RevPAR（入住率*平均房价）为例，虽然单笔收入不大，但每天发生的流水总额也有10,800元，一个月也有324,000的流水，这相比起会涉及大量拖欠尾款的工厂、工程和广告等这类公司来说，中端酒店的应收账款的是一个较为罕见的存在。

不同于工厂的大订单，尾款拖着拖着能把工厂老板给拖到怀疑人生，酒店住一晚就结一晚，细水长流。现金流是企业的生命线，而对于酒店经营，现金流就是一大优势。

高收益率

经济、中端品牌酒店大多是改造物业，投资回报周期在4-5年，按月回收。内部收益率在20%－25%之间，高于普遍的民间金融回报率，而风险则远小于民间金融。高端档次酒店大多是新建物业，投资回报周期在15年左右，内部收益率正常锁定在3％左右。

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